民生证券股份有限公司邱祖学,袁浩近期对金诚信举行磋商并颁布了磋商陈诉《2024年三季报点评：资源板块伸长明显，Q3功绩超预期》，本陈诉对金诚信给出买入评级，目前股价为41.51元。

　　金诚信(603979) 事故：公司颁布2024年三季报。2024年公司Q1-Q3完毕买卖收入69.70亿元，同比伸长31.23%，归母净利润10.93亿元，同比伸长53.96%。单季度来看，2024Q3公司完毕买卖收入26.98亿元，同比伸长32.73%，环比伸长17.3%，归母净利润4.80亿元，同比伸长56.14%，环比伸长41.71%。 矿服板块：营收方面，2024Q1-3矿服板块营收48.78亿，同比伸长3.04%，此中Q3营收15.74亿元，同比低浸9.4%，环比低浸10.3%；毛利方面，2024Q1-3矿服板块毛利别离为13.89亿，同比伸长2.94%(+0.4亿)，此中Q3毛利4.62亿元，同比淘汰0.82亿元，环比淘汰0.6亿元，2024Q1/Q2/Q3矿服板块毛利别离为4.05、5.22、4.62亿元。 资源板块：营收方面，2024Q1-3资源板块营收19.75亿，同比伸长343.56%，此中Q3营收11.13亿，同比增进300.6%，环比增进135.3%；毛利方面，2024Q1-3资源板块毛利为8.74亿元，同比伸长291.86%(+6.5亿)，此中Q3毛利为5.06个亿，同比增进3.5亿，环比增进3.07亿，资源板块功绩展现亮眼。 同比来看：2024Q3公司归母净利润同比伸长1.72亿元，闭键原故是毛利同比伸长2.66亿元，增利项还包含减值失掉同比增利0.47亿元，闭键减利项为用度和税金(同比-1.01亿元)和所得税(同比-0.49亿元)。 环比来看：2024Q3公司归母净利润环比伸长1.41亿元，闭键为毛利环比伸长2.33亿元，增利项还包含其他/投资收益环比伸长0.17亿元，闭键减利项为用度和税金(环比-0.76亿元)和所得税(环比-0.40亿元) 杀青Lubambe并表，资源板块再添增量。公司对赞比亚Lubambe铜矿80%权柄的收购于2024年7月11日统治完毕股权交割手续，自2024年7月起，Lubambe铜矿产销量纳入公司自有矿山资源，公司资源板块又一伸长极，希望后续技改放量。 主题看点：①矿服板块稳当伸长，高毛利率海表生意络续扩张，营收占比赓续擢升诚信。②资源端功绩希望赓续兑现。跟着Lonshi矿爬坡至满产，D矿出卖收复平常，贵州磷矿放量，公司资源端进入放量阶段，且后续Lonshi矿的探矿权、San Matias的后续斥地装备、以及Lubembe铜矿技改均具备较大空间，公司滋长性齐备。 投资提倡：矿服+资源端双轮驱动，资源端斥地进入疾捷发扬事变。咱们估计2024-2026年，公司归母净利润为15.90、22.05、24.21亿元，对应10月28日股价的PE别离为16/12/11X，保持“保举”评级。 危机提示：铜等闭键产物价钱下跌，矿服增速放缓，地缘政事危机等。

　　民生证券股份有限公司邱祖学,袁浩近期对金诚信举行磋商并颁布了磋商陈诉《2024年三季报点评：资源板块伸长明显，Q3功绩超预期》，本陈诉对金诚信给出买入评级，目前股价为41.51元。

　　金诚信(603979) 事故：公司颁布2024年三季报。2024年公司Q1-Q3完毕买卖收入69.70亿元，同比伸长31.23%，归母净利润10.93亿元，同比伸长53.96%。单季度来看，2024Q3公司完毕买卖收入26.98亿元，同比伸长32.73%，环比伸长17.3%，归母净利润4.80亿元诚信，同比伸长56.14%，环比伸长41.71%。 矿服板块：营收方面，2024Q1-3矿服板块营收48.78亿，同比伸长3.04%，此中Q3营收15.74亿元，同比低浸9.4%，环比低浸10.3%；毛利方面，2024Q1-3矿服板块毛利别离为13.89亿，同比伸长2.94%(+0.4亿)，此中Q3毛利4.62亿元，同比淘汰0.82亿元，环比淘汰0.6亿元，2024Q1/Q2/Q3矿服板块毛利别离为4.05诚信、5.22、4.62亿元。 资源板块：营收方面，2024Q1-3资源板块营收19.75亿，同比伸长343.56%，此中Q3营收11.13亿，同比增进300.6%，环比增进135.3%；毛利方面，2024Q1-3资源板块毛利为8.74亿元，同比伸长291.86%(+6.5亿)，此中Q3毛利为5.06个亿，同比增进3.5亿，环比增进3.07亿，资源板块功绩展现亮眼。 同比来看：2024Q3公司归母净利润同比伸长1.72亿元，闭键原故是毛利同比伸长2.66亿元，增利项还包含减值失掉同比增利0.47亿元，闭键减利项为用度和税金(同比-1.01亿元)和所得税(同比-0.49亿元)。 环比来看：2024Q3公司归母净利润环比伸长1.41亿元，闭键为毛利环比伸长2.33亿元，增利项还包含其他/投资收益环比伸长0.17亿元，闭键减利项为用度和税金(环比-0.76亿元)和所得税(环比-0.40亿元) 杀青Lubambe并表，资源板块再添增量。公司对赞比亚Lubambe铜矿80%权柄的收购于2024年7月11日统治完毕股权交割手续，自2024年7月起，Lubambe铜矿产销量纳入公司自有矿山资源，公司资源板块又一伸长极，希望后续技改放量。 主题看点：①矿服板块稳当伸长，高毛利率海表生意络续扩张，营收占比赓续擢升。②资源端功绩希望赓续兑现。跟着Lonshi矿爬坡至满产，D矿出卖收复平常，贵州磷矿放量，公司资源端进入放量阶段，且后续Lonshi矿的探矿权、San Matias的后续斥地装备、以及Lubembe铜矿技改均具备较大空间，公司滋长性齐备。 投资提倡：矿服+资源端双轮驱动，资源端斥地进入疾捷发扬事变。咱们估计2024-2026年，公司归母净利润为15.90、22.05、24.21亿元，对应10月28日股价的PE别离为16/12/11X，保持“保举”评级。 危机提示：铜等闭键产物价钱下跌，矿服增速放缓，地缘政事危机等。

　　证券之星数据核心遵照近三年颁布的研报数据预备，中金公司王政磋商员团队对该股磋商较为深刻，近三年预测确实度均值高达88.53%，其预测2024年度归属净利润为节余15.18亿，遵照现价换算的预测PE为16.87。

　　该股比来90天内共有16家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家；过去90天内机构目的均价为59.24。民生证券：予以金诚信买入评级